什么是可交换债券?可交换债券与可转债的异同

发行可交换债券是利好还是利空  时间:2023-01-29 22:57:14  阅读:(1)

什么是可交换债券?可交换债券与可转债的异同

1、什么是可交换债券?可交换债券与可转债的异同

可交换债券概述 可交换债券(Exchangeable Bond,简称EB)全称为“可交换他公司股票的债券”,是指上市公司股份的持有者通过抵押其持有的股票给托管机构进而发行的公司债券,该债券的持有人在将来的某个时期内,能按照债券发行时约定的条件用持有的债券换取发债人抵押的上市公司股权。可交换债券是一种内嵌期权的金融衍生品,严格地可以说是可转换债券的一种。 可交换债券的主要特征 可交换债券和其转股标的股分别属于不同的发行人,一般来说可交换债券的发行人为控股母公司,而转股标的的发行人则为上市子公司。 可交换债券的标的为母公司所持有的子公司股票,为存量股,发行可交换债券一般并不增加其上市子公司的总股本,但在转...全文

2、可交债与可转债的区别

可交换公司债券与可转债的区别主要体现在性质上的不同。以下是可交债与可转债的区别的具体分析:1)可交换债券是由公司股东发行的,债券到期之后可以选择与发行债券的股东进行可交换,将债券交换为公司的股票;2)可转换债券是由公司发行的,债券到期之后可以选择按事先签订的协议中,将债券转换为公司股票。《上市公司证券发行管理办法(2020)》第二十一条:可转换公司债券自发行结束之日起六个月后方可转换为公司股票,转股期限由公司根据可转换公司债券的存续期限及公司财务状况确定。债券持有人对转换股票或者不转换股票有选择权,并于转股的次日成为发行公司的股东。1.可交换债(Exchangeable Bonds,简称为 EB),是基于可转换债券之上的一种创新产品。债券持有者有权按照预先约定的条件用这种债券交换与债券发行者不同公司的股票,一般为其子公司、母公司,或者同属于一个集团之下的其他兄弟公司。在股权分置改革后,若采取由国有控股母公司发行可交换债的办法,债券到期时可以转换成其上市子公司的限售股。2.可转换债券是债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券。如果债券持有人不想转换,则可以继续持有债券,直到偿还期满时收取本金和利息,或者在流通市场出售变现。如果持有人看好发债公司股票增值潜力,在宽限期之后可以行使转换权,按照预定转换价格将债券转换成为股票,发债公司不得拒绝。该债券利率一般低于普通公司的债券利率,企业发行可转换债券可以降低筹资成本。可转换债券持有人还享有在一定条件下将债券回售给发行人的权利,发行人在一定条件下拥有强制赎回债券的权利。

3、可交换债券与可转债有什么区别?

一、可交换债券与可转换债券在了解可交换债券与可转换债券的区别之前,我们需要了解一下什么是可交换债券,什么是可转换债券。可交换债券可交换债券的全称为“可交换他公司股票的债券”,是指上市公司股份的持有者通过抵押其持有的股票给托管机构进而发行的公司债券,该债券的持有人在将来的某个时期内,能按照债券发行时约定的条件用持有的债券换取发债人抵押的上市公司股权。可交换债券是一种内嵌期权的金融衍生品,严格地可以说是可转换债券的一种。 发行可交换债券一般并不增加上市子公司的总股本;对于债券发行人而言,是一种低利率成本融资的方式;对投资者而言,是一种债权转换成股权的期权或选择权;可以成为筹资者(母公司)降低其持有上市公司国有股比例的有效工具。可转换债券可转换公司债券是一种被赋予了股票转换权的公司债券,也称可转换债券。发行公司事先规定债权人可以选择有利时机,按发行时规定的条件把其债券转换成发行公司的等值股票(普通股票)。可转换公司债是一种混合型的债券形式。当投资者不太清楚发行公司的发展潜力及前景时,可先投资于这种债券。待发行公司经营业绩显著,经营前景乐观,其股票行市看涨时,则可将债券转换为股票,以受益于公司的发展。可转换债券对于投资者来说,是多了一种投资选择机会。二、二者的区别1、发行主体不同可转换债券是指债券持有者按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票,不难看出其发行主体是上市公司本身,而可交换债券是指上市公司股份的持有者通过抵押其持有的股票给托管机构进而发行的公司债券,其发行主体是上市公司的股东。2、对股本的影响不同可转换债券将会增加公司的总股数,从而降低每股的预期收益率,可交换债券的股本总数不本,从而每股预期收益不变。3、转成股票的期限不同可转换债券一般转换成股票的时间为六个月,可交换债券转换成股票的日期更长,一般为十二个月。4、股价的确定方式不同可转换债券在转换成股票时,价格不的抵于公告前二十个交易日该股票的交易均价和前一交易日均价,而可交换债券在转换成股票时,其股价不的抵于公告前三十交易日该股票均价的90%。5、担保方式不同可交换债券以持有用于交换上市公司的股票作为担保品,可转换债券需要第三方作为担保者。6、转换的股票来源不同可交换债券所换的股票为其它公司的股票,可转换债券所换取的股票为发行人未来发行的股票。7、发行目的不同可转换债券一般用于投资项目,而可交换债券不一定用于投资项目,可用于流动资产管理,市值管理。上述就是可转换债券与可交换债券的不同之处。

4、可交债与可转债的区别?

可交换债券(Exchangeable Bond,简称EB)全称为“可交换他公司股票的债券”,是指上市公司股份的持有者通过抵押其持有的股票给托管机构进而发行的公司债券,该债券的持有人在将来的某个时期内,能按照债券发行时约定的条件用持有的债券换取发债人抵押的上市公司股权。可交换债券是一种内嵌期权的金融衍生品。可转换债券 是指持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换成一定数量的另一种证券的债券。可转换债券是可转换公司债券的简称,又简称可转债,是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股票的特殊企业债券。可转换债券兼具债权和股权的特征。可转换债券 英语为:convertible bond(或convertible debenture、convertible note)。公司发行的含有转换特征的债券。在招募说明中发行人承诺根据转换价格在一定时间内可将债券转换为公司普通股。转换特征为公司所发行债券的一项义务。可转换债券的优点为普通股所不具备的固定收益和一般债券不具备的升值潜力。一、什么是可交换债、可转债,以及二者的关系1、可交换债券是“可交换他公司股票的债券”的简称。可交换债简单说就是为大股东减持股份,首先要有发行公司债券的基础,然后附加了一份期权,购买人可以在规定的时间范围内将其购买的债券转换成指定公司的股票。注意实质上是新增股份,可转换为债券发行公司的股票。2、可转换公司债是“可转换公司债券”的简称。在符合特定的条件,在特定时间下转换为普通股票。实际上就是为公司的股东减少所持有的股份。3、二者的关系:从某种意义上来说,可交换债券属于可转换债券的一种。二、可转债和可交换债有什么主要区别1、可转换债券是发行人本身所在的未来发行的新股,而可交换债券是持有的其他公司的股份。2、我们要注意的是可交换债券是交换原有股份并不新增股份。可转换债券转股会使发行人的总公的股本扩大;可交换债券换股情况下,并不会导致标的公司的总股本发生变化。3、二者转换为股票的期限不同。二者期限的计算起始点都是自债券发行结束之日起。但是可转换公司债是六个月后可转换为公司股票;可交换公司要经过十二个月后才可交换为预备交换的股票。